Rezessionen

Wann kommt der Bär?

Teil III: Der Freight Transportation Service Index und das Konsumentenvertrauen   Viele Anleger wollen derzeit wissen, ob die Aktienmärkte weiterhin steigen – oder ob uns ein Absturz droht. Ich habe deshalb im April eine Serie begonnen mit dem Titel „Wann kommt der Bär?“. Bullenmärkte sterben nicht an Altersschwäche, sondern weil dem natürlich Lauf der Märkte nach oben etwas dazwischen kommt. Ein Bär! Im ersten Teil der Serie ging es um die Euphorie. Das ist eine Verfassung der Märkte, von dem die Börsen der Welt derzeit noch weit entfernt sind. Im zweiten Teil ging es um den Ölpreis. Nahezu immer ging in den letzten 50 Jahren einer Rezession ein starker Anstieg…
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What’s going on at the Pump?

Wie der Ölpreis und Rezessionen zusammenhängen Heute geht es im zweiten Teil der Serie „Wann kommt der Bär?“ um ein besonders eindeutiges Anzeichen für einen Bärenmarkt – für fallende Aktienkurse also. Es ist ein stark steigender Ölpreis. Aktienmärkte befinden sich von Natur aus in einem steigenden Modus. Sie haben diesen langfristigen Aufwärtstrend, weil (erstens) die Inflation stets für leicht steigende Preise sorgt und damit eben auch für steigende Umsätze der Unternehmen. Und weil (zweitens) der menschliche Geist unentwegt Neues erdenkt, ersinnt, herausfindet und auf den Markt bringt. Firmen bringen neue Produkte heraus (iPhone) und bieten neue Dienstleistungen an (Online-Shopping). Und die Verbraucher lieben es. Aus diesen beiden Gründen befinden sich…
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Wann kommt der Bär?

Der Bär schläft. Das tut er gerne. Doch wie lange noch? Wann wird er wieder wach und beendet den derzeitigen Bullenmarkt? „Bullenmärkte sterben nicht an Altersschwäche“, sagen die Amerikaner gerne. Steigende Aktienkurse enden vielmehr, weil ihnen etwas in die Quere kommt. Es braucht also ein Ereignis, um den natürlich Lauf der Dinge zu stoppen. Heute will ich der Frage nachgehen, welche Art von Ereignis einen so langfristigen Bullenmarkt wie den, den wir nun seit März 2009 erleben, stoppen kann. Tritt so ein Ereignis ein, dann geht der Bullenmarkt zu Ende. Tritt es nicht ein, dann läuft der Bullenmarkt möglicherweise noch einige Jahre so weiter. Und bringt Anlegern wie dir und…
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